Tutoriel interactif — produits structurés
Un produit structuré, ce n'est jamais qu'une recette
On combine une brique obligataire (qui rend tout ou partie du capital) et une brique optionnelle (qui verse un coupon ou une performance selon ce que fait le sous-jacent). Choisissez un type de produit dans la colonne de gauche, réglez ses paramètres, et observez l'effet sur le remboursement — sur le graphique, puis chiffré dans le tableau.
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💡 Les cercles colorés sur le graphique (barrière, seuil de défaut, panier, plancher de protection) se glissent directement à la souris pour ajuster le paramètre correspondant.
Comment ça fonctionne
Mécanisme, logique de la barrière, et pour qui c'est fait
Tableau de scénarios à maturité
Remboursement total en % du nominal investi, selon la performance finale du sous-jacent
Ce que le marché finance
Le taux sans risque et la volatilité déterminent combien de « budget optionnel » l'émetteur peut redistribuer en coupon, participation ou baisse de barrière.
Obligation zéro-coupon (valeur actualisée de 100)
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Budget optionnel disponible
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Call / Put à la monnaie (indicatif)
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Calcul indicatif (Black-Scholes, à la monnaie, sans dividende) donné à titre pédagogique — pas un prix de marché exécutable.
Glossaire
- Nominal
- Montant de référence investi, toujours ramené à 100 % dans les calculs ci-dessus.
- Sous-jacent
- L'actif (action, indice, panier) dont la performance déclenche les mécanismes du produit.
- Barrière
- Niveau du sous-jacent qui, franchi à la baisse, change le profil de remboursement.
- Coupon
- Revenu périodique versé, conditionnel ou non selon le produit.
- Participation
- Pourcentage de la performance du sous-jacent reversé à l'investisseur.
- Autocall
- Remboursement anticipé automatique si le sous-jacent dépasse un niveau à une date d'observation.
- Effet mémoire
- Un coupon non versé une année reste dû et peut être rattrapé plus tard.
- Capital protégé
- Un plancher de remboursement garanti par l'émetteur, indépendant du sous-jacent.